ADNOC Gas再释放82亿美元EPC合同，中国公司拿下39亿
中东天然气工程市场又释放出一批大型项目。ADNOC Gas近日对Rich Gas Development（RGD）二期和三期作出最终投资决定（FID）。至此，这项覆盖阿联酋多个核心天然气处理基地的大型扩建计划三个阶段均已进入实施阶段，一至三期总投资达到132亿美元。
中东天然气工程市场又释放出一批大型项目。ADNOC Gas近日对Rich Gas Development（RGD）二期和三期作出最终投资决定（FID）。至此，这项覆盖阿联酋多个核心天然气处理基地的大型扩建计划三个阶段均已进入实施阶段，一至三期总投资达到132亿美元。
其中，一期投资约50亿美元，已于2025年6月作出FID；此次推进的二期和三期投资合计约82亿美元。项目覆盖Das Island、Habshan、Asab、Buhasa和Ruwais等ADNOC Gas核心设施，建设内容从现有天然气处理设施扩能和消除瓶颈，进一步延伸至新增天然气处理和NGL分馏能力。
RGD一期于2025年6月启动，主要针对现有设施进行扩能、改造和消除生产瓶颈。ADNOC Gas当时授出了总额约50亿美元的EPCM合同。其中，Wood获得Habshan设施约28亿美元合同；Petrofac牵头的联合体获得Das Island液化设施约12亿美元合同；Kent牵头的联合体获得Asab和Buhasa设施约11亿美元合同。
一期主要是在现有资产基础上提高处理能力和运行效率。二、三期则进一步增加新的生产设施。据Reuters报道，ADNOC Gas此次二、三期授出的EPC合同总额达到82亿美元。二期将在Habshan建设新的天然气处理装置，三期将在Ruwais建设新的天然气液体（NGL）分馏装置，以提高天然气中高价值液体产品的回收能力。
这样算下来，从2025年6月一期FID，到此次二、三期推进，RGD三个阶段累计投资已经达到132亿美元，成为ADNOC Gas成立以来规模最大的资本投资项目。
为什么要大规模扩建天然气处理能力？
RGD的建设与阿布扎比上游增产直接相关。ADNOC扩大油气生产后，将带来更多需要处理的天然气资源。天然气从上游生产出来之后，还需要经过分离、脱硫、处理、NGL回收和分馏等一系列环节，才能形成销售气、乙烷、LPG等不同产品。因此，上游增加的天然气产量，最终能不能转化为可以销售的天然气和液体产品，很大程度上取决于中游处理设施能否同步扩建。
这也是RGD一期与二、三期建设内容有所不同的原因。一期先对Asab、Buhasa、Habshan和Das Island现有设施进行扩能和消除瓶颈，二期继续增加Habshan天然气处理能力，三期则把新增工程进一步延伸到Ruwais的NGL分馏环节。从天然气进入处理厂，到最终形成销售气和高价值液体产品，ADNOC Gas正在同步扩大整个处理链条的能力。
82亿美元新增工程量进入EPC市场
对工程行业而言，此次二、三期FID更直接的影响，是又一批大型EPC工程进入执行阶段。RGD一期约50亿美元采用EPCM模式，工程量主要分布在Habshan、Das Island、Asab和Buhasa等现有大型设施。此次二、三期则涉及新的天然气处理和NGL分馏装置，新增投资约82亿美元。
据Reuters报道，二期Habshan天然气处理工程由Wison Engineering实施，EPC合同金额约39亿美元；三期Ruwais NGL分馏工程由意大利MAIRE集团旗下Tecnimont实施，EPC合同金额约43亿美元。两份合同合计82亿美元。
132亿美元的RGD还只是ADNOC Gas这一轮投资的一部分。公司计划在2026年至2030年投资约280亿美元，用于扩大天然气业务和支撑未来增长。除了RGD，阿联酋目前还在推进Ruwais LNG等一批大型天然气基础设施项目。这意味着，随着阿联酋上游油气产量提高，新增工程量正在从油气田开发继续向天然气处理、NGL、LNG和输送基础设施扩展。
ADNOC Gas把增长目标提高到了60%
这轮投资最终还是要落实到产能和收益上。今年2月，ADNOC Gas公布2025年业绩时曾表示，RGD是公司扩大整体处理能力的重要项目之一，并计划到2029年将整体产能提高30%。当时公司提出的目标，是2029年EBITDA较2023年增长40%以上。
随着RGD二、三期推进，ADNOC Gas最新披露的目标已经提高到：到2030年实现EBITDA增长60%。这也解释了为什么在一期50亿美元项目刚刚进入执行阶段之后，公司又继续推进投资规模更大的二期和三期。
ADNOC上游增产带来更多天然气资源，ADNOC Gas需要同步扩大处理、回收和分馏能力，再把这些新增资源转化为销售气、LNG和更高价值的液体产品。从一期50亿美元，到二、三期再投入约82亿美元，RGD三个阶段已经形成132亿美元的工程规模。对于中东工程市场而言，阿联酋这一轮油气增产带来的订单，正在越来越多地出现在天然气处理和下游配套设施上。